2018年全球并购市场:科技驱动全球变革,中国再起海外征程
2018-04-08
14:00:48
来源: 老杳吧
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摘要:摩根大通在《2018年全球并购展望》中指出,2017年创历史第五高水平;2018年,科技变革将持续推动行业整合和跨行业并购,中国海外并购或将出现新趋势。
2017年,尽管全球地缘政治存在很大不确定性,全球并购市场依旧高歌猛进,宣布交易额高达3.7万亿美元,创历史第五高水平。
与此同时,一些细节则值得关注:交易总金额同比下降4%,100亿美元以上的超大规模数量同比下降5%,撤回的交易总额高达6580亿美元,战略性收购占比78%。
在2018年,摩根大通指出,积极的全球并购环境将得以延续,科技变革将持续推动行业整合和跨行业并购。
而潜在危险同样不容忽视,主要在于监管的不确定性和股市的高估值。
历史第五高水平
2017年全球并购市场势头强劲,宣布交易量达3.7万亿美元,创历史第五高水平。战略收购占到交易总量的78%,与2016年几乎持平;跨境交易占总交易量的30%,显著低于去年的36%。
与2016年相比,全球并购的交易总金额同比下降4%,100亿美元以上的超大规模交易数量同比下降5%,2.5亿美元以上的交易数量基本保持不变。

值得关注的是,跨行业并购不断活跃,2017年交易额达到9610亿美元,比10年平均水平高21%。
2018年,积极的环境将得以延续
摩根大通预计,2018年积极的环境将得以延续,全球并购市场将表现强劲。
随着科技进步的步伐加快,各行各业普遍面临颠覆性的变革,“赢家通吃”的商业环境逐渐形成。在这一背景下,企业将持续寻找机会、促进内生增长。
潜在危险同样不容忽视,主要在于监管的不确定性和股市的高估值。
美国方面,对于大多数美国企业来说,2017年通过的税改法案利大于弊,有利于提高企业估值、企业收购实力等,进而对并购产生积极影响。欧洲方面,英国脱欧影响将延续,法国和德国的选举结果有利于促进欧盟融合。
在经历了2017年前所未有的上涨,美国股市的估值水平创下历史记录,这既会持续地推动行业整合,也有可能由于价格过高而提高收购风险。
2018年中国海外并购亮点
摩根大通指出,2017年,由于持续进行资本控制和抑制“非理性”对外投资,中国的并购交易量同比下降13%,对外并购同比下降32%。与此同时,得益于持续的整合举措,中国国内的并购表现出更大韧性。
在2017年正式公布的对外投资指南中,中国明确规定了“鼓励类”, “限制”和“禁止类”对外投资。同时,中国还简化了对外投资的监管程序。
2018年,在人民币汇率稳定和十九大成功召开的背景下,中国的海外并购可能会出现以下趋势:
“鼓励”需求旺盛,尤其是基础设施、电力和公用事业领域,以推动“一带一路”计划;
中国政府将支持与食品安全、医疗保健和品牌识别度与互补性国际影响力较高的相关投资;
中国买家避开外国政府的敏感目标,更多采用合资/少数股权交易结构的形式;
拥有离岸融资能力的中国企业将更具竞争力。无追索、目标级融资继续受到中国买家欢迎;
中国将进一步开放对内外国投资,换取更互惠的环境。
文章来源:http://laoyaoba.com/ss6/html/52/n-668452.html
责任编辑:星野
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