外资看联发科非手机芯片部分可望维持双位数季增

2018-07-31 14:00:43 来源: 老杳吧

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联发科法说会在即，上季营运可望缴出亮丽成绩，不过，近期外资法人出具报告唱衰下半年展望，本季营运动能恐停滞不前，美系及亚系外资纷纷调降目标价至220元至339元，惊见2字头，评等由“持有”调降到“卖出”。

联发科毛利率走势在经过5季度改善后，第3季恐划下休止符，外资预估本季毛利率与上季相仿，主要因竞争对手高通及展讯在中低手机芯片定价策略相当积极，进一步压缩联发科毛利率表现，且第2季中国大陆手机品牌客户在中低阶机种强劲拉货动能，在本季转趋保守，在5G商转前，联发科仍面临相当大压力。

外资预估，联发科本季营收季增约10%至15%，手机及平板行动装置芯片出货量约在1.1亿颗，较原先预估1.2亿颗以上下滑，主要还是以Helio P60及P22芯片为主，但非手机芯片部分，物联网、智能音箱等装置则有不错成长，可望维持双位数季增。

美系外资看好，未来人工智能、虚拟实境、游戏及5G应用可为联发科带来新活水商机，激起未来一波高成长期。而亚系外资则认为，在未来5G上路之前，联发科营运恐持续低迷，市占率及毛利率双率成长停止。

责任编辑：Sophie

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外资看联发科 非手机芯片部分可望维持双位数季增