村田：MLCC库存调整3月进入尾声

2019-02-02 14:00:11 来源: 半导体行业观察

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全球第一大MLCC厂村田1月31日召开法说会，管理阶层表示，今年第一季将依照原定计划调涨MLCC价格，去年第四季虽遭逢高阶智能型手机、中国手机品牌需求转淡导致的库存调整，然而村田预期库存调整至3月将步入尾声，3月之后订单可望复甦。

村田法说会并公布去年10～12月财报，营收、获利如预期成长，对今年第一季展望释出乐观看法，激励村田1日股价上演庆祝行情，盘中一度飙涨10％。

农历年前三星电机（SEMCO）、村田（Murata）相继召开法说会，财报因市场已有预期，因此财报本身不是亮点，反而管理阶层在法说会上对市况的描述，成为外资法人关注焦点，两大厂虽对MLCC市况释出相对正面的看法，但是外资法人认为，村田高层对于库存调整结束的预期过于乐观，却也不否认，股价已将多数高阶智能型手机销售趋缓的利空反应进去。

村田在法说会上表示，车用MLCC仍然乐观，去年10～12月村田的ASP成长约20％，今年1～3月将依照原定计划调涨MLCC价格，藉此吸收提高资本投入而垫高的成本，估计这一波价格调涨计划将涵盖60～70％的客户，而涨价效益也令外资法人看好村田2018年度的获利。

外资法人观察到，村田去年10～12月的库存升高，库存水位是十年来新高纪录，然而公司整体订单出货比（B／B）降至0.89，为十年新低，其中MLCC降至0.79，低于去年第一季、第二季的1.3、1，外资认为，村田将整体库存水位拉升至113天，建置库存的项目锁定MLCC、树脂多层基板（MetroCirc），今年第一季库存下滑十分有限，拉高库存的动作暗示高层将库存调整视为短期现象。

村田上季（2018年10～12月）车用、PC以及基地台的相关订单虽然强劲，然而从10月开始受到高阶智能型手机、中国手机客户需求转淡，加上库存调整，订单从高峰下滑，导致10～12月的在手订单低于上一季度，不过1月的订单状况比起去年12月已经好转，村田管理阶层预期，库存调整将在3月步入尾声，进一步朝复甦迈进。

村田为全球第一大MLCC厂，市占率超过30％，也是苹果MLCC主要供应商，在车用MLCC相关领域中，也是第一大供应商，是这一波车用MLCC需求高涨之下，最大受惠者。

责任编辑：Sophie

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