机构：明年DRAM将供过于求

2021-10-13 14:00:37 来源: 半导体行业观察

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由于各大产业受零组件缺料所苦，终端产品组装受限，连带影响动态随机存取存储器（DRAM）需求量下滑，市调机构集邦科技预估，明年DRAM位元供给将成长约17.9%，位元需求成长约16.3%，需求成长低于供给成长速度，DRAM产业可能转为供过于求，并步入跌价周期；恐不利DRAM大厂南亚科、模块厂相关业者后市营运。

集邦科技表示，今年在量价齐扬下，DRAM全年产值可望突破900亿美元，2022年DRAM平均销售单价可能下滑15%至20%，将抵销出货成长，预期产值将呈持平表现。不过，2022年下半年DRAM价格若是能够翻扬，产值就可望再创佳绩。

集邦科技分析，DRAM消耗量较高的智慧手机、服务器及笔记型计算机市场在2021年呈现强劲成长，因此垫高2022年的比较基础，将使2022年DRAM出货量要大幅成长的难度增加，不过，随着服务器业者采购动能回温，DRAM供应商乐观看待可能带来的DRAM需求成长。

集邦科技预估，明年DRAM位元供给将成长约17.9%，但在各大产业持续受零组件缺料所苦，影响到终端产品组装正常作业，连带使DRAM的需求量下滑，推估2022年DRAM位元需求将成长约16.3%，增速将低于供给端的水平，因此DRAM产业可能转为供过于求，并将进入跌价周期。

DRAM产业寒冬到？

南亚科近日召开法说会，总经理李培瑛提到，原先第4季预期持平第3季或微幅更好，目前预料DRAM价格会微幅往下，幅度虽然不会很大，但因此对第4季整体展望微幅修正，短期市况看法转趋保守，原因包括终端产品长短料、供应商在现货市场卖低质量产品、疫情使东南亚组装产线停顿、全球通膨、地缘政治等影响。

日前有外资预言「DRAM寒冬将至」，李培瑛指出「DRAM产业并不是寒冬」，需求端主要市场仍稳健，供应商库存仍低，预料仅是短期修正、预计影响时间落在今年第4季和明年第1季，修正幅度不会太大，也不会跟2017、2018年一样。

李培瑛指出，产业仍看供需变化，第三现货市场中有较多低质量产品出货给模块商，影响市场信心，不过需求面而言，随5G智慧机推出、新服务器平台搭载高容量DRAM、商用PC需求稳健，以及网通、智慧穿戴、智慧音箱、SSD等需求成长，都会带动产品销售。

李培瑛强调，虽然DRAM仍面临周期情况，但仍相对稳定，且2017-2018年大厂在寒冬仍也处于获利，相较过去十年前仅能有一家获利的情况已改善。

李培瑛提到，供应商今年产能增加较积极，但没有预期到长短料影响如此严重，加上今年3-4月开始东南亚组装厂受到新冠疫情干扰部分停工，加上全球的通膨与地缘政治因素如限电等，这些都在供应商预期之外，造成短期供需不平衡。

产品结构上，李培瑛指出，南亚科第3季DDR3营收占比大约50-60%，目前看DDR3需求仍不错，主要是消费型应用需求带动，第4季因服务器客户追货很紧，DDR4供货将因此提升。

对明年第1季看法，李培瑛指出，目前看来持平或持续修正，后续则观察长短料供应链、地缘政治与疫情影响供应链等情况能否改善。

南亚科昨公布第3季自结财报数字，第3季营收238.37亿元，季增5.3%，年成长55.6%，单季毛利率49.2%，季增6.9个百分点，年增约24个百分点。

随毛利率增加与业外3亿多挹注，单季税后净利75.26亿元，季增22.1%，年增366.5%，自结单季每股纯益2.44元。至于自结前三季税后净利163.93亿元，每股纯益5.31元。

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